Stora Ensos jätteförsäljning kan locka andra

Stora Enso planerar att sälja tolv procent av sitt skogsinnehav, vilket motsvarar 168 000 hektar. Det är den största skogstransaktionen på fem år och blir den en framgång kan den leda till fler storförsäljningar av skog i Sverige, tror Danske Banks skogsexpert.

Orsaken till försäljningen är att Stora Enso vill minska skuldsättningen och stärka koncernens balansräkning samt att få ett referenspris på skogsinnehavet. Vilken del av skogsinnehavet det handlar om är ännu inte känt. 

I transaktionen ingår ett långsiktigt avtal om virkesförsörjning och skogsförvaltning, vilket innebär att Stora Enso även fortsatt är mottagare av råvaruflödet från såld skogsmark. 

Erik Backman, Skogs- och Lantbruksspecialist på Danske Bank Östergötland, skriver i bankens senaste marknadsanalys att efter en schablonmässig uträkning utifrån Stora Ensos värdering av sin skog bör skogsmarken som ska säljas vara värd 8,8 miljarder kronor, med reservation för att vi inte med säkerhet vet om de tolv procenten handlar om produktiv skog eller total area. 

Möjlig utländsk köpare

Han tror inte att det är sannolikt att en annan stor svensk skogskoncern blir köpare. Både SCA och Holmen har tidigare bekräftat den bilden i media. Erik Backmans gissning är i stället en pensionsfond eller ett försäkringsbolag. Kanske blir det en utländsk köpare? Det tyska försäkringsbolaget Munich Res köpte i våras 33 000 hektar skogsmark i Finland, skriver Backman som ett exempel.

Hur som helst tror han att försäljningen får konsekvenser för både Stora Enso och andra svenska skogsbolag:

”Ju mer framgångsrik försäljningen blir i termer av pris och effekt på Stora Ensos aktiekurs desto mera lockande kommer det att bli för Stora Enso att fortsätta med fler försäljningar. Om det visar sig bli en framgångsrik strategi för Stora Ensos aktieägare kan det möjligtvis få de andra svenska skogsbolagens ägare att börja ifrågasätta deras skogsägande”, tror Erik Backman.